¿Cómo afecta el coste de oportunidad en las inversiones?

Tanto en lo personal como en lo económico, cada elección es una renuncia. Es lo que se conoce como coste de oportunidad, un principio que influye tanto en decisiones personales como en las estrategias de inversión. Aunque muchas veces no lo percibimos directamente, está presente cuando escogemos entre consumir o ahorrar, entre invertir en bolsa o dejar el dinero en una cuenta remunerada o entre estudiar en vez de trabajar. Así que, dada su importancia, analizamos qué es el coste de oportunidad y cómo se calcula.

¿Qué es el coste de oportunidad?

Por definición, el coste de oportunidad es el valor de la mejor alternativa a la que renuncias cuando tomas una decisión. En términos más simples, es aquello a lo que renuncias por elegir una opción frente a otra.

Coste de oportunidad: definición económica

En economía, el coste de oportunidad es un concepto esencial. Supone considerar tanto los costes monetarios como los beneficios que dejarás de percibir por escoger una opción.

El economista y profesor Gregory Mankiw lo define en su libro Principios de Economía¹ como: "El coste de oportunidad es el valor del siguiente mejor uso alternativo de un recurso."

Así, esta definición económica es básica en disciplinas como la microeconomía, la teoría de la producción y la evaluación de inversiones. Es más, no debes confundirlo ni entremezclarlo con otros conceptos concretos y relacionados como:

• Coste de oportunidad FPP: en microeconomía, la Frontera de Posibilidades de Producción (FPP) es la curva que muestra las combinaciones máximas de bienes o servicios que puede producir una economía con sus recursos y tecnología. Cada punto en ella implica un coste de oportunidad: para producir más de un bien, hay que producir menos del otro.
• Coste de oportunidad unitario: es el coste de oportunidad por cada unidad adicional de un recurso utilizado. Se emplea en análisis de eficiencia y producción, y te permite evaluar si la asignación de recursos está optimizada.

El coste de oportunidad en el mundo de las inversiones

Cuando se trata de invertir, el coste de oportunidad adquiere una relevancia crítica. Elegir entre diferentes vehículos de inversión implica comparar rentabilidades esperadas, riesgos y horizontes temporales. Estos dos ejemplos lo demuestran:

• Si decides invertir en fondos de inversión en lugar de acciones, renuncias a la rentabilidad potencial que podrías obtener con las acciones. Por eso es importante saber cómo invertir en fondos de inversión.
• Si dejas tu dinero en una cuenta de ahorro en vez de invertir a largo plazo, tu coste de oportunidad podría ser alto. He ahí la clave de por qué debes conocer los beneficios de invertir a largo plazo.

¿Cuál es la fórmula del coste de oportunidad?

Aunque no siempre se expresa de forma numérica, hay una fórmula básica para calcular el coste de oportunidad:

En contextos empresariales y de inversión, esta fórmula puede ser más compleja, ya que puede incluir más factores (riesgo, tiempo, coste marginal…).

¿Cómo se calcula el coste de oportunidad en la práctica?

Para ilustrar el cálculo, supongamos el siguiente caso práctico:

• Alternativa A: invertir 10.000 € en acciones con rentabilidad estimada del 7 % anual.
• Alternativa B: invertir 10.000 € en bonos al 3 % anual.

Cálculo:

Este 4 % representa lo que dejas de ganar por no haber elegido la alternativa más rentable.

En definitiva, para el inversor es muy importante saber cómo invertir en bolsa y comprar acciones, así como los beneficios y desventajas de cada estrategia. Es la mejor forma de que el coste de oportunidad no sea muy elevado.

Factores para evaluar el coste de oportunidad

En cualquier caso, para determinar correctamente el coste de oportunidad, es esencial tener en cuenta:

• Rentabilidad esperada: la previsión de beneficios de cada alternativa.
• Riesgo asociado: las posibilidades de obtener un rendimiento menor del esperado.
• Horizonte temporal: el plazo en el que se obtienen los beneficios.
• Liquidez: la facilidad para convertir el activo en efectivo.
• Costes adicionales: las comisiones, impuestos o penalizaciones.
• Recursos limitados: el tiempo, dinero o esfuerzo invertido.
• Preferencias personales: satisfacción, bienestar o valores propios.
• Tendencias macroeconómicas: inflación, tipos de interés o políticas fiscales.

Errores más comunes al valorar el coste de oportunidad

Al mismo tiempo, también hay varios aspectos que pueden nublar la percepción del coste de oportunidad. Sin ir más lejos, estos:

1. Ignorar alternativas reales. Muchas decisiones se toman sin valorar realmente otras opciones.
2. Subestimar el valor del tiempo. No considerar que el tiempo también tiene un coste asociado.
3. Evaluar solo el coste monetario. No tener en cuenta factores como el aprendizaje, la experiencia o la satisfacción.
4. No actualizar expectativas. Hay que revisar el coste de oportunidad ante cambios del mercado.
5. Confundir coste marginal con coste de oportunidad. El coste marginal es el gasto adicional de producir una unidad más de algo, mientras que el coste de oportunidad representa el valor de la mejor alternativa que se deja de lado al tomar una decisión. Confundirlos puede llevar a decisiones poco eficientes, ya que uno mide el incremento interno y el otro lo que se sacrifica externamente.
6. Tomar decisiones impulsivas. Elegir sin un análisis comparativo previo.

8 estrategias para minimizar el coste de oportunidad

Reducir el impacto del coste de oportunidad requiere información, análisis y planificación. Algunas estrategias prácticas para ello son:

• Diversificación de inversiones. Te permite compensar las oportunidades perdidas en un área con ganancias en otra.
• Educación financiera. Conocer bien los productos financieros mejora tu capacidad de elección.
• Planificación a largo plazo. Te ayuda a tomar decisiones basándote en unos objetivos previamente estudiados y definidos.
• Seguimiento constante. Examina regularmente tus inversiones y valora otras opciones que haya disponibles.
• Simulaciones y comparativas. Usa herramientas para proyectar escenarios y elegir con datos.
• Consultas con asesores financieros. Los profesionales te ayudarán a encontrar alternativas menos conocidas y, quizás, más rentables.
• Establecer prioridades claras. Distinguir entre necesidades inmediatas y objetivos futuros te ayuda a enfocar mejor los recursos.
• Evitar la parálisis por análisis. Es decir, tomar decisiones informadas sin posponer indefinidamente.

El coste de oportunidad con 10 ejemplos concretos

A continuación, te exponemos 10 ejemplos reales y prácticos que ilustran cómo funciona el concepto del coste de oportunidad:

En conclusión, calcular el posible coste de oportunidad es muy útil para tomar decisiones financieras y personales. Entenderlo te ayuda a optimizar tus recursos y a actuar mejor y con información. Tanto si estás empezando a invertir como si quieres revisar tus finanzas personales, valora el coste de oportunidad de tus decisiones para elegir con criterio y evitar errores que comprometan tu futuro. Puedes seguir manteniéndote al día en Openbank para tomar mejores decisiones de inversión, ¡y más!

¹ Principios de Economía, de N. Gregory Mankiw. | Cengage Learning Editores S.A. de C.V.