Flash de Mercados: Te contamos la última hora

Últimas novedades en los mercados financieros

El pasado mes de agosto ha cerrado en positivo, con los índices de renta variable siguiendo su tendencia alcista y la renta fija con un buen comportamiento.¹

Estas han sido las claves de las últimas semanas¹:

1. Buenos resultados empresariales: aunque se esperaba un trimestre sólido, las compañías han presentado cifras mejores de las esperadas, impulsando los mercados en agosto.
2. Datos de crecimiento en EE. UU.: los datos de actividad económica han sido buenos, pero la creación de empleo y la inflación han presentado datos más débiles, lo que refuerza las expectativas de nuevas bajadas de tipos.
3. Aranceles más claros, pero con dudas legales: aunque hay más claridad sobre las tarifas entre EE. UU. y otros países, un tribunal federal las ha declarado ilegales y será el Supremo quien tenga la última palabra en las próximas semanas.
4. Crisis política en Francia: el primer ministro francés ha perdido la moción de confianza, lo que podría afectar a los bonos y a los índices europeos en el corto plazo.

Con todo ello, los índices de referencia americanos, S&P 500² y Nasdaq³, han vuelto a marcar máximos históricos en 2025, con subidas acumuladas del +11,06 % y +13,50 % respectivamente. Por su parte, el mercado europeo "EuroStoxx 50⁴" ha perdido algo de fuerza en las últimas semanas, aunque mantiene unas ganancias del +11,79 % en lo que va de año.

En renta fija, los bonos del Tesoro de EE. UU. han tenido un buen comportamiento gracias a las expectativas de bajadas de tipos, que han reducido sus rendimientos⁵. En cambio, los bonos de Alemania⁶ se han visto afectados por la inestabilidad política en Francia.

Por tanto, ¿qué esperamos para los próximos meses?

1. La economía seguirá creciendo, pero a un ritmo más lento que en años anteriores, debido al impacto de los aranceles, la situación política y la fragmentación económica.
2. La inflación podría repuntar, especialmente en EE. UU.
3. Vemos poco probable una recesión, ya que creemos que el impacto de los aranceles será limitado.

Y así estamos ajustando nuestras estrategias:

1. Continuamos con un enfoque prudente, con preferencia por activos de calidad y un perfil defensivo.
2. En renta fija, apostamos por plazos más cortos y deuda corporativa de alta calidad frente a la deuda pública.
3. Dejamos de sobreponderar la renta variable europea y adoptamos una posición más neutral, ante la incertidumbre política en Francia y las buenas expectativas de resultados empresariales en EE. UU.
4. También cerramos nuestra preferencia táctica por el EUR/USD. Aunque seguimos viendo el euro más fuerte a largo plazo, en el corto vemos riesgo de caída.
5. Seguimos apostando por el oro, por su fuerte demanda, su tendencia positiva y su capacidad para diversificar la cartera.

Seguiremos informándote de los principales cambios que haya en los mercados.

Gracias por tu confianza.

Toda inversión conlleva riesgos, incluido ausencia de rentabilidad y/o pérdida del principal invertido. Rentabilidades pasadas no son un dato fiable de rentabilidades futuras.

¹ Fuente: Reuters. Julio de 2025 y agosto de 2025.

² Fuente: Refinitiv Workspace. Índice S&P 500 (USD): +11,06 %. Rentabilidad mostrada entre 31/12/2024 y 10/9/2025.

³ Fuente: Refinitiv Workspace. Índice Nasdaq 100 (USD): +13,50 %. Rentabilidad mostrada entre 31/12/2024 y 10/9/2025.

⁴ Fuente: Refinitiv Workspace. Índice EuroStoxx 50: +11,79 %. Rentabilidad mostrada entre 31/12/2024 y 10/9/2025.

⁵ Fuente: Refinitiv Workspace. Bonos del tesoro americanos hace referencia al Treasury a 10 años.

⁶ Fuente: Refinitiv Workspace. Bonos Alemán hace referencia al Bund a 10 años.

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